مخاطر الفوركس من اثنين منكس في الهند

دروس الفوركس: مخاطر وفوائد صرف العملات الأجنبية في حين أن سوق الفوركس قد تقدم المزيد من الإثارة للمستثمر، والمخاطر هي أيضا أعلى بالمقارنة مع الأسهم التجارية. إن الرافعة المالية العالية لسوق الفوركس تعني أن المكاسب الضخمة يمكن أن تتحول بسرعة إلى خسائر مدمرة ويمكن أن تمحو معظم حسابك في غضون دقائق. هذا أمر مهم لجميع التجار الجدد لفهم، لأنه في سوق الفوركس - نظرا لكمية كبيرة من المال المعنية وعدد من اللاعبين - التجار سوف تتفاعل بسرعة إلى المعلومات الصادرة في السوق، مما أدى إلى تحركات حادة في سعر زوج العملات. على الرغم من أن العملات لا تميل إلى التحرك بشكل حاد مثل الأسهم على أساس النسبة المئوية (حيث يمكن أن يخسر سهم الشركة جزءا كبيرا من قيمتها في غضون دقائق بعد إعلان سيء)، هو الرافعة المالية في السوق الفورية التي تخلق التقلب . على سبيل المثال، إذا كنت تستخدم رافعة مالية 100: 1 على 1000 مستثمر، فإنك تتحكم في 100000 رأس مال. إذا قمت بوضع 100،000 في العملة وسعر كونسنس يتحرك 1 ضدك، فإن قيمة رأس المال قد انخفضت إلى 99،000 - خسارة 1000، أو كل من رأس المال المستثمر الخاص بك، وهو ما يمثل خسارة 100. في سوق الأسهم، معظم التجار لا يستخدمون الرافعة المالية، وبالتالي خسارة 1 في قيمة الأسهم على 1000 الاستثمار، سوف يعني فقط خسارة من 10. ولذلك، فمن المهم أن تأخذ في الاعتبار المخاطر التي ينطوي عليها سوق الفوركس قبل الاختلافات بين الفوركس والأسهم الفرق الرئيسي بين أسواق الفوركس والأسهم هو عدد الصكوك المتداولة: سوق الفوركس قليل جدا مقارنة بالآلاف الموجودة في سوق الأسهم. تركز غالبية تجار الفوركس جهودهم على سبعة أزواج عملات مختلفة: التخصصات الأربعة، والتي تشمل (يوروس، أوسجبي، غبوسد، أوشف) وأزواج السلع الثلاثة (أوسكاد، أودوس، نزدوسد). جميع الأزواج الأخرى هي مجرد مجموعات مختلفة من نفس العملات، والمعروف باسم العملات عبر. هذا يجعل تداول العملات أسهل لمتابعة لأن بدلا من الاضطرار إلى اختيار الكرز بين 10،000 الأسهم للعثور على أفضل قيمة، كل ما يتعين على تجار الفوركس القيام به هو مواكبة الأخبار الاقتصادية والسياسية من ثمانية بلدان. وفي كثير من الأحيان يمكن لأسواق الأسهم أن تصل إلى هدوء، مما يؤدي إلى تقلص حجمها ونشاطها. ونتيجة لذلك، قد يكون من الصعب فتح وإغلاق المواقع عند الرغبة. وعلاوة على ذلك، في السوق المتدهورة، فإنه فقط مع البراعة المتطرفة أن المستثمرين الأسهم يمكن أن تحقق أرباحا. ومن الصعب بيعها في سوق الأسهم الأمريكية بسبب القواعد واللوائح الصارمة المتعلقة بهذه العملية. من ناحية أخرى، يوفر الفوركس فرصة للربح في كل من ارتفاع وانخفاض الأسواق لأنه مع كل التجارة، كنت شراء وبيع في وقت واحد، وبيع قصيرة، وبالتالي، متأصلة في كل معاملة. وباإلضافة إلى ذلك، وبما أن سوق الفوركس سائلة جدا، ال يطلب من المتداولين أن ينتظروا ارتفاعا قبل السماح لهم بالدخول في مركز قصير - كما هو الحال في سوق األسهم. بسبب السيولة القصوى لسوق الفوركس، الهوامش منخفضة والرافعة المالية مرتفعة. ومن غير الممكن العثور على مثل هذه المعدلات المنخفضة الهامش في أسواق الأسهم يحتاج معظم التجار الهامش في أسواق الأسهم إلى 50 على الأقل من قيمة الاستثمار المتاح كهامش، في حين أن تجار الفوركس يحتاجون إلى أقل من 1. وعلاوة على ذلك، سوق الأسهم أعلى بكثير مما هو عليه في سوق الفوركس. يطلب الوسطاء التقليديون رسوم العمولات على رأس الفارق، بالإضافة إلى الرسوم التي يجب دفعها للتبادل. يأخذ وسطاء الفوركس الفوري فقط انتشار كما رسومهم لهذه الصفقة. (للحصول على مقدمة أكثر عمقا لتداول العملات، انظر الشروع في العمل في الفوركس والتمهيدي في سوق الفوركس.) الآن يجب أن يكون لديك فهم أساسي لما هو سوق الفوركس وكيف يعمل. في القسم التالي، تدرس جيدا تطور نظام النقد الأجنبي الحالي. فوركس توتوريال: فوركس هيستوري أند ماركيت بارتيسيباتس يمكن أن يكون تداول العملات الأجنبية مربحا، ولكن هناك العديد من المخاطر. تستكشف إنفستوبيديا إيجابيات وسلبيات تداول الفوركس كخيار وظيفي. عندما اقترب من الأعمال التجارية، يمكن أن يكون تداول العملات الأجنبية مربحة ومجزية. معرفة ما عليك القيام به لتجنب خسائر كبيرة كمبتدئ. على الرغم من احتمالات تفضيل تداول الأسهم، وتداول العملات الأجنبية لديها العديد من المزايا لتقديم نوع معين من المستثمرين. قد يكون تداول العملات الأجنبية مربحا لصناديق التحوط أو تجار العملات المهرة بشكل غير عادي، ولكن بالنسبة لمتوسط ​​تجار التجزئة، يمكن أن يؤدي تداول العملات الأجنبية إلى خسائر فادحة. تعرف على سوق الفوركس وبعض استراتيجيات التداول للمبتدئين للبدء. سوق الفوركس لديه الكثير من السمات الفريدة التي قد تأتي بمثابة مفاجأة للتجار الجدد. قبل دخول هذه السوق، يجب عليك تحديد ما تحتاجه من وسيط الخاص بك ومن الاستراتيجية الخاصة بك. أسواق الفوركس يمكن أن تكون مثيرة ومربحة على السواء. معرفة ما هي الوظائف الموجودة في هذا الفضاء وكيفية الحصول عليها. هذا السوق يمكن أن تكون غادرة للمستثمرين غير مستعدين. معرفة كيفية تجنب الأخطاء التي تبقي التجار فكس من النجاح. تحديد الأسواق التي يمكن أن تكون معقدة، وهناك العديد من العوامل التي يجب النظر فيها من أجل تحقيق أفضل خيار. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل الامتحان. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​رواتب المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة وعوامل مختلفة تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل الامتحان. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​مرتبات المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة وعوامل مختلفة تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. أخذ بعين الاعتبار التغيرات في طريقة حساب الناتج المحلي الإجمالي التي تم إدخالها في فبراير 2015 تشمل الدين العام الفيدرالي والديون للسلطات المحلية السنة المالية: أبريل آذار / مارس. األساسيات: مستوى عال من المدخرات واالستثمارات األجنبية القطاع الخاص الفعال في الخدمات الدين الخارجي المعتدل واالحتياطيات المرضية من النقد األجنبي الضعف ضعف البنية التحتية وأوجه القصور في نظام التعليم البيروقراطية المرهقة والمخاوف السياسية المستمرة صافي مستورد موارد الطاقة ارتفاع ديون الشركات الخاصة ضعف الجمهور الشؤون المالية استمرار عدم اليقين بشأن قضية كشمير تقييم المخاطر سيعود النمو مرة أخرى إلى الاستهلاك من المرجح أن يظل النشاط قويا خلال السنة المالية 201617. وسيواصل الاقتصاد الهندي الاستفادة من تدني مستوى أسعار السلع الأساسية وآثار المبادرة الإصلاحات التي قامت بها حكومة ناريندرا موديس، والتي تهدف إلى تعزيز القطاع الصناعي الهندي، وجذب الاستثمار الأجنبي المباشر والحد من القيود التي تؤثر على الاقتصاد. الاستهلاك المنزلي، القوة الدافعة الرئيسية للنشاط، وربما تبقى مزدهرة. وستستفيد من زيادة الأجور المدفوعة لموظفي الخدمة المدنية الاتحادية وتحسين الاندماج المالي للأسر المعيشية ذات الدخل المنخفض. وبالإضافة إلى ذلك، سيعزز الإنتاج الزراعي في الفترة 2016-2017 بأمطار الأمطار الموسمية فوق المتوسط، التي ينبغي أن تحافظ على أسعار منخفضة، وبالتالي تدعم الاستهلاك. وعالوة على ذلك، وعلى الرغم من السياسة النقدية املتوافقة التي قام بها البنك املركزي) ربي (، حيث انخفض سعر الفائدة الرئيسي بواقع 150 نقطة أساس ليصل إلى 6،5 منذ يناير 2015، يعاني االستثمار اخلاص من اإلقالع. وفي الواقع، فإن إصلاح بنك الاحتياطي الفدرالي الذي يشجع البنوك على تسجيل قروضها غير العاملة (بين 7 و 8 من إجمالي الائتمان القائم) في ميزانيتها العمومية مع تخصيص 100 مخصص بحلول آذار / مارس 2017، فضلا عن الطاقة المفرطة سيؤثر على الاستثمار. غير أن برنامج تطوير الهياكل الأساسية، ولا سيما في مجالات الطرق والسكك الحديدية والكهرباء، من شأنه أن يتيح استثمارات عامة هامة. ومع ذلك، فإن القيود المفروضة على الميزانية والتأخيرات المتصلة بالإصلاح الزراعي ستؤدي إلى إبطاء تقدم هذه المشاريع. وعلاوة على ذلك، من المرجح أن تظل الصادرات تعاني من الافتقار إلى القدرة التنافسية ومن تباطؤ الطلب العالمي، حتى لو استمر قطاع الخدمات، ولا سيما التكنولوجيا الرفيعة، في تحقيق أداء جيد. وسيبقى التضخم تحت السيطرة في الفترة 2016-2017، ويعود الفضل في ذلك بصفة خاصة إلى تذبذب أسعار السلع الأساسية، أولا وقبل كل شيء الغذاء والنفط والذهب. ولا تزال المالية العامة هشة، ولكن الحسابات الخارجية تحت السيطرة على الرغم من تحديد السلطات التي تساعدها أسعار الطاقة المنخفضة على تخفيف عبء الدعم، لا يزال العجز المالي والدين العام كبيرا. قامت السلطات بإعادة رسملة البنوك العامة (75 من الأصول المصرفية) لتصل إلى 3.4 مليار دولار في يوليو 2016، ولكن السعي لتنظيف الميزانية العمومية للبنوك المرغوبة من قبل محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي الجديد، أورجيت باتيل، قد يبذل جهدا إضافيا. وقد يتطلب التنفيذ المحتمل في عام 2017 لضريبة القيمة المضافة الاتحادية، التي تحل محل كومة من الضرائب المحلية، تعويضا من الميزانية الاتحادية لصالح الولايات الاتحادية المتضررة. وفي هذا السياق، يمكن أن يساعد بيع التردد على مشغلي الاتصالات وزيادة الخصخصة في السيطرة على العجز. ومن المتوقع أن يظل الحساب الجاري تحت السيطرة رغم تباطؤ الصادرات. والواقع أن المستوى المنخفض لأسعار السلع الأساسية سيجعل من الممكن الإبقاء على تغطية تكاليف الواردات. وبمساعدة احتياطيات النقد األجنبي املريحة) ما يقرب من 9 أشهر من الواردات في عام 2016 (وارتفاع االستثمار األجنبي املباشر واستثمارات احملافظ املالية التي تعززها تسهيالت اللوائح، من املمكن أن يساهم ذلك في احملافظة على استقرار الروبية. العلاقات التعارضية مع باكستان والإصلاحات المتلاحقة بعد الانتخابات العامة التي جرت في أيار / مايو 2014 والتي أعطت فوزا باهرا لحزب بهاراتيا جاناتا، عين ن. مودي رئيسا للوزراء، وحزبه يحتل الأغلبية المطلقة في مجلس النواب. وقد أكدت الانتخابات التي جرت في العديد من الدول الهامة في البداية شعبية حزب بهاراتيا جاناتا، إلا أن الحزب تعرض بعد ذلك لنكسات انتخابية عديدة، ولا سيما في دلهي وفي ولاية بيهار، وهدد في غوجارات. ولا يزال حزب المعارضة الرئيسي، وهو الكونغرس الوطني، يسيطر على مجلس الشيوخ، مما يؤخر الإصلاحات التي يتوقعها مجتمع الأعمال، والتي ردت بشكل إيجابي جدا على انتخاب السيد مودي. وتظل العلاقة مع باكستان متوترة بسبب قضية كشمير وهى منطقة متنازع عليها بين البلدين. وأدت المواجهات العنيفة بين المتظاهرين والشرطة في كشمير الهندية إلى وقف المناقشات بين الحكومتين، التي قوضتها بالفعل قاعدة هندية في ولاية البنجاب في كانون الثاني / يناير 2016. وأخيرا، وعلى الرغم من الإصلاحات التي أجريت، ، وتحديث قانون الإفلاس، وإدخال ضريبة القيمة المضافة الاتحادية المقبلة، فإن بيئة الأعمال سوف تستمر تعاني من الثغرات المستمرة. ويواجه الانفتاح على الاستثمار الأجنبي المباشر في مجال المستحضرات الصيدلانية والطيران المدني والعلامة التجارية التجزئة واحدة صعوبات كبيرة في التطبيق. ويعرقل البرلمان بعض التدابير الرئيسية التي وعد بها رئيس الوزراء، مثل تخفيف القواعد المتعلقة بمصادرة الأراضي وسوق العمل. اخر تحديث. أغسطس 2016 المخاطر المخفية في الأسواق الناشئة فكرة مختصرة لم تعد الحكومات في البلدان النامية تستولي على الاستثمارات الأجنبية. وبدلا من ذلك، يجدون طرقا لتحويل الأرباح من خلال التنظيم أو النقص الانتقائي في التنظيم. وتقدر التكاليف بأنها تعادل ما لا يقل عن 33 زيادة في الضرائب. معظم الطرق التقليدية للحد من المخاطر على استثمارات الشركة الخارجية ليست فعالة جدا بعد الآن. لديك الآن لمعرفة كيفية لعب السياسة مباشرة. وكما أثبتت شركات مثل شركة إيني الإيطالية العملاقة للنفط، فإن إدارة المخاطر السياسية تنطوي على تحقيق التوازن بين الكفاءة التشغيلية والرأس المال السياسي، وإتقان فن التدوير السياسي، وضرب نقاط الضغط لدى صناع القرار المحليين. وهذا يعني إتقان المهارات التحليلية الجديدة والأدوات. وعندما تستثمر شركة ذات قدرة تكنولوجية أو إدارية مدرة للقيمة في الخارج، فإن مساهميها ومواطني البلد المضيف يستفيدون معا. ولكن مهما كانت جيدة تناسب واضح بين ما تقدم الشركات الأجنبية وما تحتاجه البلدان المضيفة، والنجاح هو أبعد ما يكون عن مضمونة. فالانتخابات والأحداث السياسية الأخرى والأزمات الاقتصادية وتغيير المواقف المجتمعية يمكن أن تعطل الخطط الأفضل في الاقتصادات الناشئة والمتقدمة. إن التفاعل بين هذه القوى والآثار المترتبة على الخيارات السياسية التي تتخطىها الشركات متعددة الجنسيات أصبحت بارزة بشكل خاص حيث أن الحكومات الوطنية تضع مسارا غير مؤكد نحو الاستقرار بعد الانهيار المالي العالمي. وقد ظهرت قضايا مثل فرض الضرائب على التعويض التنفيذي، والنطاق السليم للتنظيم المالي، ومامبا الدولية في المقدمة في أعقاب الأزمة، وهناك اختلافات دولية صارخة في الآراء والسياسات بشأن هذه المسائل واضحة بالفعل. ولن تصبح الاختلافات أكثر وضوحا إلا لأن المناقشات المتعلقة بالاستجابة المناسبة على المدى القريب في مجال السياسة العامة للأزمة تفسح مجالا للمناقشات حول من ينبغي أن يدفع وما هو المبلغ. وسيكافح السياسيون لتحقيق التوازن بين المطالب الشعبية لمعاقبة الذين ينظر إليهم على أنهم مسؤولون عن المخاوف من الابتكار المعوق وهروب رأس المال البشري والمالي. وعلى سبيل المثال، فإن المخاوف الحمائية المحلية الأوسع نطاقا، على سبيل المثال، المشاعر الحمائية ردا على إعادة تنظيم القوة الاقتصادية لصالح الدول الناشئة مثل الصين والهند سوف تؤثر حتما على النقاش أيضا. وستكون للشركات المتعددة الجنسيات القدرة على استباق وإدارة المخاطر والفرص ذات الصلة أقوى ميزة تنافسية. ومن الناحية التاريخية، كانت أكبر المخاطر التي يواجهها المستثمرون الأجانب في البلدان النامية ذات النظم السياسية غير الناضجة أو المتقلبة. وكان الشاغل الرئيسي هو خطر نزع الملكية، وإمكانية قيام الحكومات المضيفة بالاستيلاء على الأصول المملوكة للأجانب. واليوم، اختفى هذا الخطر إلى حد كبير. وأدى القانون الدولي الأقوى والطابع التكافلي للنمو في الاقتصادات الناشئة والمتقدمة إلى تخفيض مضبوطات الأصول إلى ما يقرب من الصفر خلال الثمانينات. ومع ذلك، ومع ازدياد الاهتمام بالأسواق الناشئة، تعلمت البلدان المضيفة، وفقا لجورج شيفور من جامعة وندسور في كندا، أنه يمكن استخلاص المزيد من القيمة من الشركات الأجنبية من خلال أداة أكثر دقة من الرقابة التنظيمية بدلا من الاستيلاء المباشر. إن خطر قيام الحكومة بتغيير القوانين واللوائح أو العقود التي تحكم أحد المستثمرين سيؤدي إلى التمييز بشكل ما، سيخفق في فرض العقوبات على الطريقة التي تقلل من عوائد المستثمرين المالية ما نسميه مخاطر السياسة. وعلى الرغم من أن البيانات المتعلقة بمخاطر السياسات أقل وضوحا من الأرقام الصعبة المتعلقة بالمضبوطات المباشرة، فإن الإشارة الصحفية لمخاطر السياسة (باستخدام مصطلحات مثل المخاطر السياسية، وعدم اليقين السياسي، ومخاطر السياسات، وعدم اليقين في السياسات، والمخاطر التنظيمية، وعدم اليقين التنظيمي) تشير إلى أن فقد ارتفعت بشكل كبير نتيجة لانخفاض خطر الاستيلاء. (انظر معرض الوجه المتغير للمخاطر في الأسواق الناشئة). كما أشارت الصحافة إلى أن المضبوطات الفعلية قد زادت إلى حد ما منذ عام 2001، ولكن هذا لا يعكس تجدد واسع النطاق في المضبوطات. الوجه المتغير للمخاطر في الأسواق الناشئة تبخرت المضبوطات الصريحة للأصول الأجنبية من قبل البلدان المضيفة في الأسواق الناشئة أساسا بحلول عام 1980. ومع ذلك، فإن المخاطر السياسية الأخرى على تلك الأصول (على سبيل المثال، من الإجراءات التنظيمية المحتملة) قد ارتفعت بشكل كبير منذ ذلك الحين. العثور على هذا وغيرها من الرسومات هر في المكتبة المرئية المصدر: سيزور البيانات (الجانب الأيسر) من M. S. أقلية، نزع الملكية كأداة لسياسة أقل البلدان نموا، 19801992، مجلة الدراسات التجارية الدولية 25 (1994): 17788. بيانات أخرى حديثة تتفق مع النتيجة التي تفيد بأن مخاطر السياسة قد زادت بشكل كبير. وخلصت دراسة أجرت عام 2001 في برايسواترهوسكوبيرز إلى أن بيئة صنع السياسات غير الواضحة تعادل ما لا يقل عن 33 زيادة في الضرائب. وكشفت دراسة أجراها البنك الدولي في عام 2004 أن 15 إلى 30 عقدا من العقود التي تغطي 371 مليارا من استثمارات البنية التحتية الخاصة في التسعينات خضعت لإعادة التفاوض أو النزاعات التي بدئتها الحكومة. وتبين من دراسة أجرتها وكالة ضمان الاستثمارات المتعددة الأطراف ووحدة الاستخبارات الاقتصادية في عام 2009 أن المؤسسات المتعددة الجنسيات تعتبر خرقا للعقد، والقيود المفروضة على تحويل الأرباح وتحويلها، والاضطرابات المدنية، وفشل الحكومة في الوفاء بالضمانات، والقيود التنظيمية جميعها أكثر أهمية من مخاطر الاستيلاء المحتملة على الأصول. ومما يؤسف له أن الآليات المالية والتعاقدية التقليدية التي تستخدمها الشركات لتقييم مخاطر الأعمال والتخفيف منها لها قيمة محدودة. لذلك، يجب على المستثمرين تطوير استراتيجيات استباقية للإدارة السياسية التي تقلل من حوافز المسؤولين الحكوميين لتحويل عائدات المستثمرين. في هذه المقالة، نستكشف تجارب المستثمرين متعددي الجنسيات في مواجهة هذه القضايا في مجموعة متنوعة من الصناعات والبلدان، ونحن نقدم أفضل الممارسات التوجيهية لتقييم المشهد السياسي ونمذجة صنع القرار السياسي. كما هو الحال مع إدارة أي خطر أو عدم اليقين، يمكن أن تصبح إتقان السياسي مصدرا للميزة التنافسية بالإضافة إلى وسيلة لتجنب الخسائر. ويمكن أن تصبح الإتقان السياسي مصدرا للميزة التنافسية ووسيلة لتفادي الخسائر. وغالبا ما تستخدم شركات المخاطر في سياسة التحوط التي تعمل في مجال األعمال الدولية مجموعة من العقود القانونية والتأمين والتجارة في األدوات المالية لحماية تدفقات الدخل من استثماراتها مقابل تقلبات العملة أو األسعار. غير أن هذه النهج لا توفر إلا القليل من الحماية من مخاطر السياسات. أما بالنسبة للمبتدئين، فإن العقود القانونية لا تكون مفيدة إلا إذا تم إنفاذها، ويمكن أن تؤدي القوانين واللوائح المتغيرة إلى جعلها باطلة. وفي التسعينات، وجهت حكومات جنوب شرق آسيا العديد من المستثمرين في القطاع الخاص إلى العقود التي عرقلت المستثمرين من المخاطر المتعلقة بالطلب المنخفض، والوقود، وأسعار الصرف، وتحويلات العملة، واللوائح، والقوة القاهرة السياسية. وأدت الأزمة المالية الآسيوية في عام 1997 إلى تراجع معاملة هؤلاء المستثمرين معاملة مواتية حيث انخفضت قيم العملة وأسعار الأسهم والطلب على الكهرباء. وكان على المسؤولين السياسيين أن يختاروا بين تكريم العقود وخطر المساس بدعمهم الشعبي، وإعادة التفاوض بشأنهم من أجل الحفاظ على هذا الدعم. وفي نهاية المطاف، اختار العديد من الموظفين العموميين ذوي التفكير المهني في جنوب شرق آسيا إعادة التفاوض أو إلغاء عشرات العقود. وحتى عندما يمكن إنفاذ العقود قانونا، تبين التجربة أن السياسيين الابتكاريين يمكنهم التحايل عليها، من خلال طائفة واسعة من الوسائل غير تغيير القوانين. على سبيل المثال، في عام 1998، عندما قامت شركة إس التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها، وهي أكبر شركة طاقة مستقلة في العالم، بتأسيس شركة تيلاسي لتوزيع الكهرباء في جورجيا، قام المحامون ذوو الأسعار العالية ببناء مجموعة من الضمانات التي سمحت لشركة إس-تيلاسي بتمرير تكاليف السياسة وغيرها من المخاطر على إلى المستهلكين الجورجيين. أحد المحللين لاحظ لنا، إذا كنت تعتقد أن العقد، وضمان إس 20 عائد على استثمارها. الحكومة الجورجية في الواقع أبدا التدخل رسميا مع إس-تيلاسيس القدرة على تمرير التكاليف على المستهلكين. ومع ذلك، كان المشروع محكوما من قبل المسؤولين الحكوميين عدم اتخاذ إجراءات على سبيل المثال، فشلهم في إنهاء العرض للمستهلكين الصناعيين غير المتداولين، لتوفير الوقود ل إس-تيلاسي، والحفاظ على الحكومات الخاصة حساب الحالية، من قبل الحكومات المطالبة بمدفوعات الضرائب على الكهرباء التي الشركة لم تدفع. وكانت النتيجة أن إس مضمونة 20 العودة أصبحت خسارة المساهمين من 300 مليون نسمة. يوفر التأمين حماية محدودة ضد مخاطر السياسات نظرا لتعرض الشركات إلى حد كبير من قبل قدرتها على إدارة عملية صنع السياسات. على حد تعبير شركة تأمين واحدة: أنا أفضل أن أركز على ما يمكن أن تجلبه لي العملاء مضمونة للخطر. المنطقي هو أنه إذا قمت بالرد الحق أكد، يمكنك عادة إبقاء المشاكل من حدوث في أول مكان و إذا حدث ذلك، لديك فرصة ممتازة للتخفيف من فقدان الخاص بك. ومع ذلك فمن الصعب جدا على شركات التأمين أن تعرف من هو الحق المطمئن، والشركات التي لديها أكبر تعرض للمخاطر هي في الغالب الأكثر احتمالا للحصول على التأمين في المقام الأول. ونتيجة لذلك، شركات التأمين سعر منتجاتها عالية للغاية، وتقديم تغطية قصيرة الأجل جدا، أو لا تقدم أي تغطية على الإطلاق. إن التحوطات المالية لها قيمة محدودة ألسباب مماثلة. إن أدوات التحوط ضد المخاطر في أسواق ناشئة محددة، مثل مخاطر سعر الصرف والسوق والائتمان، موجودة في كل مكان لأن الأطراف المتعددة على استعداد للمشاركة. غير أن طبيعة المخاطر المتعلقة بالمشاريع والشرآات الخاصة بمخاطر السياسات تجعل استراتيجيات التحوط التقليدية غير ممكنة. وتستند بعض الأدوات الأكثر ابتكارا إلى متوسط ​​علاوة المخاطر المرتبطة بالشركات القائمة في بلد معين ولكنها تعطي راحة كاذبة. ولأن أقساط المخاطر الأساسیة ھي أقساط الشرکات التي تشترك بنشاط في سوق معینة (والتي غالبا ما یکون لھا استراتیجیات تخفیف مخاطرھا)، فمن المحتمل أن یواجھ الداخلون الجدد تعرضا أکبر بکثیر. وفي الواقع، فإن المستثمرين الأجانب الذين يركزون على بناء التحوطات المالية على حساب تطوير استراتيجياتهم الخاصة بتخفيف المخاطر قد يزيد من تعرضهم. ولذلك، ليس من المستغرب أنه على الرغم من القدرة على حساب أقساط المخاطر المتبقية، لم تستخدم أي مؤسسات مالية هذه الأقساط في تسعير أداة تسدد الأموال عندما تتحقق مخاطر السياسة. دليل التشغيل الجديد لإدارة المخاطر نظرا لصعوبة بناء التحوط ضد مخاطر السياسة من خلال العقود أو التأمين أو أدوات إدارة المخاطر المالية، يجب على المستثمرين الأجانب قبول المسؤولية عن إدارة المخاطر بشكل مباشر. بالنسبة لكثير من الشركات، وهذا يعني إعادة كتابة بلايبوك. وبدلا من البحث عن طرق فورية لتحسين العمليات، يتعين على المديرين أن يتخطوا التحليلات السريعة للتكلفة والفوائد التي يضطلعون بها عادة، وأن يفكروا أكثر في الكيفية التي يمكنهم بها صياغة وتشكيل النقاش العام. وعليهم أن يتعلموا كيفية تطبيق الضغط السياسي، سواء بشكل فردي أو كجزء من ائتلاف. الاستثمار في حسن النية. في العالم المتقدم، يقضي المديرون قدرا كبيرا من الوقت والطاقة لتحسين الكفاءة. عندما تتحرك الشركات إلى أسواق أقل تطورا، فإنها غالبا ما تتوقع مكاسب ضخمة وفورية في الكفاءة من استغلال التقنيات ونماذج الأعمال والممارسات التي تمكنت من صقلها في أسواقها المحلية. ومما يؤسف له أن التكاليف السياسية لهذه الممارسات قد تفوق تلك المكاسب. النظر في تعتيم عيد الميلاد عام 1997 في أجزاء كبيرة من البرازيل، بما في ذلك ريو دي جانيرو. وفي وقت سابق، تم تحويل خصخصة المرافق الكهربائية الخفيفة (التي تملك فيها شركة إس 13.75 حصة) درجات حرارة خارجية عالية في ذلك الأسبوع، وكانت تعاني بالفعل من سوء صيانة المعدات التي تدهورت قبل الخصخصة. ومع ذلك، ركزت الصحافة والجمهور على تخفيض 40 في الموظفين، جنبا إلى جنب مع أرباح الشركة فائدة سجل، لرسم صورة للمستثمر الأجنبي الاستغلالي. ساهم الشعور السلبي تجاه الشركات الأجنبية بشكل عام و إس على وجه الخصوص في منح عقد توريد الطاقة 900 ميغاواط الربيع المقبل لمشروع مشترك بقيادة الشركات البرازيلية (فوتورانتيم المجموعة، مجموعة براديسكو، وكامارغو كوريسيركا) بدلا من اتحادات بقيادة إس و بريتيش غاس. واستخدمت شركة ايني الايطالية للنفط المملوكة للدولة نهجا اكثر ذكاء. بعد انخفاض قيمة عام 1998 الحقيقي. عندما وضعت العديد من الشركات خططها الاستثمارية في الانتظار أو حتى خرجت من البرازيل، إينيس ثم الرئيس التنفيذي، فرانكو برنابي، زار ريو دي جانيرو للإعلان عن 500 مليون الاستثمار. وأعلن: الآن هو الوقت المناسب لإظهار أن شركة بترول بتروبراس المملوكة للدولة لديها أصدقاء على المدى الطويل. وقد تعاونت إيني وبيتروبراس بشكل وثيق منذ ذلك الحين. تأطير النقاش. عندما تدخل الشركات إلى بلدان جديدة، فإنها غالبا ما تشارك في حملات العلاقات العامة واسعة النطاق التي تصل إلى أكثر قليلا من الإعلانات عن العلامة التجارية والمشاريع التجارية المحددة. وبدلا من ذلك، تحتاج الشركات إلى إتقان فن التدوير السياسي. وغالبا ما يكون تقديم مشروع منصف أو منصف أو تعزيز للنمو وسيلة أبسط وأقوى لتأمين الدعم السياسي من تقديم تحليل للتكاليف والفوائد. ويختلف المعنى الدقيق المنسوب إلى هذه التصنيفات تبعا لموقف سوق الشركات. ويحصل الداخلون الجدد على دعم السياسات التي تفضلهم على شاغلي الوظائف من خلال الاستشهاد بإساءة استخدام السلطة الاحتكارية. وعلى النقيض من ذلك، فإن الشركات المهيمنة تناشد الإنصاف بحجة أن الداخلين الأصغر لا يستطيعون البقاء على قيد الحياة دون مساعدة الحكومات. بدلا من الانخراط في حملات العلاقات العامة التي تصل إلى أكثر قليلا من الإعلانات عن العلامة التجارية، تحتاج الشركات لإتقان فن التدور السياسي. هذا النوع من النقاش لعبت في سوق الاتصالات الكورية الجنوبية. لغ تليكومث ثالث مشارك، وراء أكبر بكثير سك للاتصالات وكوريا تيليكوميد المكالمات المتكررة لتنظيم الحكومة غير المتماثلة من قادة السوق من أجل تحقيق تكافؤ الفرص. وكما ذكرت صحيفة كوريا تايمز، فإن السؤال المحدد هو ما إذا كانت الحكومة سوف تدعم الوافدين الجدد باسم تشجيع المنافسة العادلة، أو الحد من تجمع لاعبين من ذوي الخبرة. سادت لغ في نهاية المطاف: في مايو 2001 أعلنت حكومة كوريا الجنوبية أنها ستضمن حصة سوقية لا تقل عن 20 لشركة اتصالات رئيسية ثالثة من خلال التنظيم غير المتماثل على كوريا تليكوم و سك تليكوم. إيجاد نقاط الضغط السياسي. وتؤثر شبكة العلاقات في المجتمع تأثيرا كبيرا على نتائج السياسة العامة، لا سيما في البلدان ذات النظم القانونية الضعيفة. ولتحويل هذه الشبكات إلى صالحها، يجب على المستثمرين الدوليين تحديد وإشراك قواعد السلطة السياسية المحلية. مرة أخرى، وقد أظهرت إيني الطريق، وهذه المرة في كازاخستان. واعتمدت إيني، من خلال شركتها التابعة "أجيب كو"، نموذجا للأعمال التجارية يستجيب للاحتياجات الاقتصادية والاجتماعية للجمهوريات السوفياتية السابقة. الشركة تفضل الكازاخستاني على الموردين غير الكازاخستاني، وتجري نقل المعرفة والتدريب، والندوات التنمية بالنسبة لهم. وهناك ما لا يقل عن 60 موظفا محليا من المواطنين الكازاخستانيين. وتمول الشركة أيضا بناء مختلف الأشغال العامة، بما في ذلك المكتبة الوطنية، ومقر إقامة رئيس الوزراء، والمدارس، ومختبرات الحاسوب، والوحدات السكنية المتعددة الأسر للفقراء. ونتيجة لذلك، أصبح لدى العديد من المسؤولين الكازاخيين الآن مصلحة في نجاح إينيس. بالنسبة للغالبية العظمى من المنظمات التي لا تملك ما يكفي من النفوذ للتأثير على مجموعة كاملة من الجهات الفاعلة ذات الصلة على الخاصة بهم عنصرا حاسما في استراتيجية فعالة هو تجميع ائتلاف المصالح. في المعركة اللاسلكية الكورية الجنوبية، استفادت شركة إل جي للاتصالات من تأثير الموردين المنبع. أرادت شركات النقل الكورية الكبرى التحول إلى معيار ودما المفضل عالميا لأحدث جيل من الخدمة الخلوية، ولكن بطل المحلي سامسونج قد وضعت منصبا قياديا عالميا في تكنولوجيا CDMA2000 المتنافسة. وتحت ضغط من سامسونج، أصرت الحكومة على أن تمنح واحدة من تراخيص الجيل الثالث 3G الجديدة لشركة إل جي للاتصالات مقابل وعدها باعتماد CDMA2000. كما يمكن أن تكون الحكومة الدولية للمستثمرين في الداخل قناة قوية للتأثير. وقد لاحظ المراقبون فى وسط اوروبا نجاح الضغط الذى حققته الحكومتان الالمانية والفرنسية نيابة عن البطل الوطنى فى الدول التى تسعى للحصول على عضوية الاتحاد الاوروبى. ومع ذلك، فإن استخدام النفوذ الأجنبي قد يخلق تصورا للتدخل، ويمكن أن يثير القومية، وعموما أقل احتمالا أن يكون لها تأثير دائم. ثريز أيضا خطر أن حكومة منزلك سوف التضحية احتياجاتك من أجل كسب الجر على قضية أخرى. ويتطلب أخذ هذه الصفحات من دليل اللعب السياسي بناء قدرات القدرات في جمع وتحليل المعلومات الاستخباراتية المألوفة لدى السياسيين والجواسيس والصحفيين. يجب أن يبدأ المديرون من خلال فهم مواقف وآراء ومواقف الجهات الفاعلة ذات الصلة تجاه شركتهم، والصناعة التي تعمل فيها الشركة، وأي إجراءات محددة قد تتخذها الشركة للتأثير على النتائج على أرض الملعب. االستفادة من التدفق الصحيح للبيانات بشكل تقليدي، قام المديرون الذين أجروا تحليالت سياسية في بلد مضيف بالتشاور مباشرة مع الموظفين وشركاء األعمال المحليين وشركاء سلسلة التوريد. وتختلف عملية جمع المعلومات من حيث الكثافة والهيكل، بدءا من مسح القصص الإذاعية والصحفية إلى التحدث مع السكان المحليين إلى استخدام نظم إدارة الاتصال الحاسوبية. بعض الشركات تعتمد بشكل حصري تقريبا على الدردشات غير الرسمية، في حين أن البعض الآخر يفضل أكثر رسمية دلفي (مسح الخبراء تكرارية) الأساليب. (انظر أيضا الشريط الجانبي لماذا تصنيف مخاطر البلد لا يعمل) لماذا تصنيفات المخاطر القطرية لا تعمل عندما يتعلق الأمر بتقييم مستويات مخاطر السياسة، المديرين أسرع بكثير من الاعتماد على التقييمات الذاتية للخبراء القطريين. ويركز أحد المؤشرات الشائعة على مخاطر الاستيلاء على الأصول والتعاقد على العقود. يتم إدراج التقييمات، في شكل أقساط مخاطر الدولة، في معدلات الخصم المستخدمة لتقييم فرص الاستثمار. ويبدو أن لهذا النهج الصرامة الرسمية لإدارة المخاطر المالية، ولكنه غير كاف في الواقع. وبادئ ذي بدء، فإن هذه التصنيفات عادة ما تفشل في اعتبار أن مستويات مخاطر السياسات تختلف بين مستثمرين مختلفين في بلد ما، قد يتكيف بعضهم ممارساتهم التجارية مع المعايير المحلية ويلجأوا إلى صانعي السياسات الرئيسيين أفضل من غيرها. كما أن التعرض لمخاطر السياسة يتوقف إلى حد ما على األهمية النسبية لالستثمار المقترح للطرفين) مدى سهولة خروج الشركة، ومدى سوء رغبة الحكومة المحلية في الصفقة (. وأخيرا، فإن تصنيفات المخاطر القطرية عادة ما تكون بأثر رجعي، مما يعكس نتائج السياسات السابقة. لتقييم العلاقة مع مخاطر السياسة الحالية، يحتاج المحلل إلى تحديد مدى تشابه العوامل السابقة والحالية لتشكيل السياسات في الواقع. وحتى في ضوء التدابير المحضة على المستوى القطري، فإن معظم بطاقات تقييم المخاطر السياسية قصيرة جدا على التحليل، كما يظهر بوضوح مثال من شيلي وإندونيسيا. وفي عام 1997، أعطى مؤشر خطر واحد درجة مماثلة لهذين البلدين. ولم يأخذ هذا التدبير في الحسبان الاختلافات المؤسسية الهامة بينهما. وفي مواجهة مطالب المواطنين العنيفين بإعادة توزيع عائدات المستثمرين في أعقاب الأزمة المالية الآسيوية عام 1997، أعاد الدكتاتور العسكري الاندونيسي، الجنرال سوهارتو، التفاوض بشأن عقود مع مستثمرين أجانب غير تابعين لأسرته أو أصدقائه المقربين. وبعد إطاحته في انقلاب، شهدت الشركات المفضلة سابقا رد فعل عنيف حيث أعادت الحكومة الخلف التفاوض بشأن عقودها. وعلى النقيض من ذلك، تمتلك شيلي نظاما ديمقراطيا متعدد الأحزاب وتمتلك نظاما قضائيا مستقلا يحظى بالاحترام، ويتحقق كذلك من تغيير السياسة التعسفية. وتوجت الضغوط في شيلي لتعزيز الإنصاف والتماسك الاجتماعي بانتخاب ريكاردو لاغوس رئيسا للاشتراكية في عام 2000. وحول بعض الانفاق الاستنسابي نحو البرامج الاجتماعية، ولكنه احترم سيادة القانون والعقود التجارية القائمة. ومن ثم فإن المخاطر الكامنة في شيلي وإندونيسيا تختلف اختلافا كبيرا، غير أن التصنيفات على المستوى القطري لا تعكس تلك الحقائق المتميزة. وعلى الرغم من أن هذه المصادر توفر مدخلات تقليدية قيمة، فإنها يمكن أن تتطلب المزيد من الوقت والمال من تلك اللقطات الصغيرة، الذاتية، التي يحتمل أن تكون متحيزة. وعلاوة على ذلك، ونظرا إلى توافر مؤشرات وقياسات متعددة في الوقت الحقيقي في مجالات وظيفية مثل التمويل والتسويق والموارد البشرية، يطلب المديرون التنفيذيون ومجالس الإدارة بشكل متزايد بيانات مماثلة في الوقت الفعلي بشأن تفضيلات اللاعبين الرئيسيين. ويمكن دمج هذه الذكاء البشري بشكل فعال ومستمر في نماذج وأطر إدارة المخاطر في المؤسسة. لتوسيع وجهات نظرهم، والمزيد والمزيد من الشركات الوصول إلى المنظمات غير التجارية التي يمكن أن تساعدهم على توقع واستباق مخاوف المستهلكين حول قضايا البيئة والصحة والسلامة. على سبيل المثال، بعد تجربة كدمات على التخلص من منصة برنت سبار لحفر النفط في عام 1995، فإن شركة رويال داتش شل تتضمن بشكل روتيني الآن منظمة السلام الأخضر في مناقشات بيئية موضوعية. كما تتشاور بعض الشركات مع خبراء متخصصين، بدءا من مسؤولين حكوميين سابقين في وضع جيد، يعملون على التجنيد للمراقبين الذين يكتبون لوحدة الاستخبارات الاقتصادية. ستراتفور. and Oxford Analytica to global political consultancies, such as Political Risk Services or Eurasia Group. Although employees, suppliers, and activists may have access to better information, they lack the specialized training that these advisers bring to the table. Of increasing importance is the vast amount of information emanating from third-party sourcesprimarily the mainstream news media, but also bloggers and other observersthat routinely monitor the policy-making process in various countries. The large volume and relatively unfocused nature of the material make it hard to synthesize, digest, and act upon effectively, even if a company has substantial resources for this activity. However, with information-extraction software, its now possible to identify the relevant political and social actors on a given issue and their intensity of interest in it. One approach, known as data mining. relies on the coincident location of words to derive information about key players preferences. For example, the occurrence of Russia, AES-Telasi, and protest in the same sentence implies a negative sentiment in the relationship between Russia and the electricity investor AES-Telasi. Another tool, called natural language parsing (NLP) software. facilitates more-refined sentence-level inferences by syntactically distinguishing among subjects, verbs, and objects, thereby identifying the orientation of actions or preferences. Consider this possible sentence: The Union of Consumers of Georgia is outraged by the AES-Telasi American company proposal to increase the tariff on electric energy. NLP software would recognize the precise grammatical relationship among Union of Consumers of Georgia, is outraged by, and AES-Telasiproposalpointing to a strong negative sentiment toward the U. S. company. NLP software can also gauge the intensity of sentiment. If the verb phrase in the sentence had been objects to instead of is outraged by, the software would have recognized that the sentiment of the Union of Consumers of Georgia toward AES was negative, but less so. In 2003 Greenpeace activists in Hungary protested against the use of cyanide technology at the Rosia Montana gold mine in Romania. Similarly, information-extraction tools can readily and objectively highlight shifts in an actors preferences over time. For example, a coalition of local and international activists sharply contested the plan by Canadian mining company Gabriel Resources to develop the Rosia Montana gold mine in Romania. The exhibit Are the Locals Hostile to You plots the frequency in the worldwide media of sentences mentioning statements or actions against the mine by nongovernmental organizations through 2007, relative to the total number of sentences in articles about the mine during the same period. The data show that NGOs were relatively indifferent to the issue until mid-2002, when negative reports increased sharply. Are the Locals Hostile to You Information-extraction software can capture changes in attitudes toward a business venture by syntactically analyzing the content of media reports about it. This example compares the total number of sentences in articles about Gabriel Resources plan to develop the Rosia Montana gold mine in Romania with the percentage of sentences indicating NGO opposition to the plan. The Tummy Test and Other Models With data about political actors and their level of interest in hand, managers must then synthesize that information into a model of the policy-making process. At the informal end of the synthesis spectrum is the tummy test, in which a decision maker who has spoken with or been briefed about relevant sources draws upon his or her own knowledge of similar cases to make an educated guess about the likely policy outcome. The accuracy of this technique clearly varies enormously according to the skill set of the decision maker and the relevance of his or her past experience to the current situation. To improve the accuracy of such judgments, managers can also involve specialized consultancies that draw upon a more diverse set of experiences from multiple firms and industries in the target country or a comparable one. A sophisticated extension of the tummy test is the war room, in which managers come together for a one-off meeting or a series of brainstorming sessions. Sessions may be scheduled regularly or triggered by a shock or event that requires a strategic response. Influence maps are used to depict each politically relevant actor as a bubble arrayed in space according to the players position on a given issue, with the size of the bubble proportional to the players power. Linkages across actors or clusters of actors can be indicated by either location or connecting lines. Although no formal analytic tools are used, the maps can help guide discussion of action scenarios: What happens if we target actor X What if we break the link between X and Y What if we try to reduce Zs power The insights produced by this approach are, of course, only as good as the information brought into the room and the quality of the team assembled. The most formal tool for modeling the policymaking process is the dynamic expected utility model, which is based on game theory. It assumes that, in each of several time periods, every actor (an individual or an organization) with a vested interest in an issue has a choice of three possible alternatives: proposing a policy, opposing a proposed policy, or doing nothing. Each actor chooses the alternative that maximizes his, her, or its expected utility in each period. The selection depends on the direction and intensity of the actors preferences, the salience of the issue, the cost of proposing or opposing a policy, and similar information about other actors. The combined actions of all the actors result in a likely policy outcome. The sensitivity of the outcome to various assumptions and parameters can then be calculated, helping to identify which actors are so pivotal that a change in their preferences, power, or salience would have a large impact on policy. Models like this are widely used by the intelligence community and by specialist consulting groups such as Mesquita amp Roundell, Sentia Group, the Probity Group, and Commetrix. A growing number of multinational corporations are also adopting these tools. A large British company, for example, used such a model to decide how to influence the climate change debate in the European Union. Analysts first identified which actors were most commonly cited in the press and whom these actors referenced in their speeches and writings. The analysts then constructed a network of key influencers and modeled various points of entry into this system to identify the target areas and the messages that would maximize their effect on the climate change debate. Although the integration of automated data collection, dynamic expected utility modeling, and influence-map visualizations remains in its infancy, the potential applications are broader than the management of policy risk alone. Marketing research, financial analysis, operations, and human resources all could benefit from a richer analysis of the best ways to affect stakeholders opinions. Of course, the risks of investment may simply be too great to justify entry into certain political zones. But in many cases investors who explicitly recognize the dynamism of the environment and implement appropriate strategies to address it will find the risks quite manageable. By combining data-mining and modeling technologies with traditional approaches, as weve described, they can start the journey forward, moving from tummy tests toward an analytically oriented, defensible system for managing policy risk that will greatly expand their investment options. At its heart, this system will always retain elements of tacit knowledge and experience, and not all managers and firms will be able to master its intricacies. But those that do will find it a powerful source of competitive advantage. A version of this article appeared in the April 2010 issue of Harvard Business Review .